金牛配资国泰君安期货：议息会议波浪不惊，贵金属为何跌势难止？

周一，资本市场刮起阵阵“涨价风”，有色锌、黄金股、有色铜、小金属、钛白粉……领涨概念无一离不开涨价的催化。

对此，接受CNN采访的一名美国高级别官员表示，并不存在名为“干扰器”的这种武器，特朗普的说法可能是将多种作战能力混为一谈。该官员表示，美军在行动中确实发动了网络攻击，目的是瘫痪委内瑞拉的预警系统和其他防御系统，同时还利用现有的某种声学装备，以干扰地面人员。

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　　作家：国泰君安期货商场分析师张驰宁 Z0020302

　　北京时刻本日凌晨，好意思联储公布了3月FOMC利率决策。总体来看，本次会议并未开释超出商场预期的鹰派利空信号：利率点阵图保管了对2026年及2027年各降息一次的旅途预测；好意思联储主席鲍威尔在新闻发布会上也明确暗示，“绝大大齐东说念主不以为加息是基本预期”，这在一定进程上淡化了商场对短期内计谋转向收紧的担忧。可是，这一“相宜预期”的效果，并未能通盘对消稍早前超预期的通胀数据带来的冲击——在好意思国2月PPI年率大幅攀升至3.4%的配景下，贵金属在会议前便已碰到抛售。尽管议息会议效果未进一步加重跌势，但商场热诚仍偏严慎，贵金属价钱并未因此赢得有用提振。

　　【议息会议效果公布】

　　好意思联储联邦公开商场委员会（FOMC）以11比1的投票效果，决定将联邦基金利率方针区间保管在3.50%-3.75%不变，这是继前年12月降息后清醒第二次暂停行径。独一的反对票来自理事米兰，他以为应降息25个基点。总体会议效果相宜商场盛大预期。

　　利率决策公布后，商场对短期内的计谋旅途预期变化不大。据CME“好意思联储不雅察”用具走漏，商场以为好意思联储在4月会议上保管利率不变的概率高达96.9%，到6月累计降息25个基点的概率为14.4%，较决策前小幅下降。

　　【鲍威尔谈话：淡化加息，热诚通胀不细目性】

　　在随后的新闻发布会上，鲍威尔的表态举座偏中性，要点如下：

　　1．利率长进：计渔利率已处于中性区间的高端，以至略显紧缩。他强调，若通胀莫得进一步弘扬，将不会降息。天然下一步行径是加息的可能性被说起，但“绝大大齐东说念主不以为加息是基本预期”。

　　2．通胀长进：承认近期能源价钱飞腾将推高举座通胀，但判断其影响幅度为时过早，并以为这次能源冲击可能是一次性事件，能否冷漠能源通胀，取决于是否能防止住商品通胀。另外，他还终点提到，关税弘扬渐渐影响通胀预测。

　　3．经济与行状：以为好意思国经济在挑战中保握强劲，对出产率的普及有信心（但否定与AI平直有关）。同期指出劳能源商场存鄙人行风险。

　　4．留任问题：鲍威尔暗示，若5月任期适度时新任主席未阐明，他将担任临时主席，且在法则部有关造访适度前意外离开理事会。（良友着手：金十数据）

　　【点阵图：旅途未变，共鸣度悄然普及】

　　本次公布的利率点阵图并未下调对翌日降息的预测。中值预测走漏，2026年底和2027年底的联邦基金利率差别为3.4%和3.1%，深圳配资公司这意味着官员们仍瞻望在这两年将各进行一次降息，与前年12月的预测一致。

良友着手：好意思联储官网

　　一个值得刺眼的积极信号是，与前年12月点阵图所走漏的“历史性分歧”比较，本次官员预测点的破碎进程有所减小。这标明，在经过一段时刻的不雅察和数据考证后，好意思联储里面关于翌日利率旅途的见解正趋于料理，计谋不细目性略有下降。长久利率预期中值虽小幅上调，但因时刻跨度大、变数多，对刻下商场的平直影响有限。

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　　【贵金属走势：通胀惊愕压过“祯祥”信号】

　　尽管议息会议自身未添超预期利空，但运行本轮贵金属革新的中枢逻辑——通胀预期重燃——并未变调。会议前夜公布的好意思国2月PPI年率录得3.4%，大幅跨越商场预期的2.9%，创下近一年新高。这无疑给商场敲响了警钟，标明在能源价钱本轮飙升之前，通胀的潜在压力就已比预期更为毅力。而近期地缘冲突握续发酵并鼓动原油价钱大涨，则进一步加重了商场关于翌日通胀可能更具粘性的担忧。

　　从盘面看，沪金主力Au2604合约跳空低开后，已回落至被视为中期牛熊分界线的60日均线隔壁，并再度失守黄金分割线0.382的关键回调位，本事结构呈现转弱迹象。不外，刻下价钱已接近布林轨说念下沿，且着落历程中并未出现判辨的增仓放量配合，短期跌势或有放缓可能。后续需重心热诚60日均线隔壁的撑握有用性；若该位置失守，下方可进一步热诚2026年头的横盘轰动区域可能酿成的撑握作用。

良友着手：同花顺期货通

　　沪银Ag2606合约走势较黄金更为疲弱，价钱已领先跌破60日均线并清醒四日收于该均线下方，本日一样酿成向下跳空白口，跌幅权贵大于黄金。刻下MACD打算的快慢线已下穿零轴，多打算酿成共振走弱。概述本事打算不雅察，沪银主力合约短期或保管轰动偏弱方法，下方初步撑握可参考2月6日收盘价17944元隔壁。

良友着手：同花顺期货通

　　【贵金属后续走势，关键或在于“油价-通胀”链条的传导是否被证实】

　　后续需精细追踪三类中枢通胀数据：

　　1． PPI：行动先导打算，2月已超预期反弹，后续需热诚油价高企会否鼓动其进一步上行。

　　2． CPI/PCE：不雅察能源资本飞腾是否切实传导至末端蹧跶规模，并导致中枢通胀再度昂首。

　　昨夜好意思联储虽未开释预期外的鹰派信号，但通胀长进的不细目性照旧存在。提议投资者在贵金属投资中严格治理仓位，以搪塞潜在波动，并耐性恭候通胀数据给出更明晰的方针。

　　良友着手：好意思联储官网、金十数据、CME FedWatch、同花顺、国泰君安期货料到所

　　截稿时刻：2026年3月19日 10点53分

　　免责声明：

　　上述撑握压力为通过均线、布林轨说念、形态、黄金分割线等本事分析技能概述得出，仅供参考。投资者须刺眼撑握压力位有用冲破后，撑握压力相互飘摇的可能。

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